2026.02.26

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作者 |第一财经 樊志菁

当地时间周三盘后，英伟达发布截�𻂉�日的第四季度财报。

当季度营收创下纪录，�亿美元，环比增�%，同比增�%。净利�.6亿美元，同比增长�%，摊薄后每股收񊏥.76美元。2026财年全年营收�亿美元，同比增�%。毛利�.1%，净利�.67亿美元，摊薄后每股收񊏨.90美元。

新闻稿显示，第四季度数据中心业务营�亿美元，创历史新高，环比增�%，同比增�%；全年营�亿美元，同比增�%。

当季公司发布NVIDIA Rubin平台，推理Token成本较Blackwell平台最高降�倍。Blackwell Ultra在智能体AI场景性能较Hopper提升最�倍，成本降�倍。

英伟达还与Meta达成多年、多代际战略合作，大规模部署GPU、CPU与网络产品。与Anthropic、AWS、CoreWeave、Synopsys、礼来等深化合作。

业绩展望方面，2027财年第一季度营收预计�亿美元，上下浮𳪒%（未计入中国数据中心算力收入）。GAAP与非GAAP毛利率预计分别�.9%和 75.0%，上下浮�个基点。

英伟达表示，预�财年的资本支出将�财年有所增加，以支持公司业务的未来增长。

英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“算力需求呈指数级增长——智能体AI的拐点已经到来。搭载NVLink的Grace Blackwell是当前推理市场的王者，能将单Token成本降低一个数量级；而Vera Rubin将进一步巩固这一领先地位。企业对智能体的采用正在激增。我们的客户正竞相投资AI算力——这些‘AI工厂’将驱动AI工业革命与企业未来增长。”

截至发稿时，英伟达盘后涨񙸬%。今年以来，英伟达股价表现优于所有其他大型科技股，公司仍是人工智能热潮的最大受益者。截至周三收盘，英伟达股价�年已上񄢕%，而纳斯达克指数下񘧸.4%。万亿市值俱乐部中今年唯一同样上涨的另一家公司是苹果，涨幅不𳗡%。

几周前，谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta和微软这四大超大规模云厂商公布季度业绩时，华尔街就已提前预判了英伟达的表现。基于这些公司的资本开支展望及分析师预估，随着科技巨头大举建设人工智能基础设施，它们全年合计资本支出有望接� 亿美元。

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